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워렌 버핏 투자 노트
- 저자
- 메리 버핏, 데이비드 클라크 지음
- 출판사
- 국일증권경제연구소 | 2007-08-30 출간
- 카테고리
- 경제/경영
- 책소개
- 투자 귀재의 노트에는 무엇이 적혀 있나오직 주식투자만으로 세계 ...
p12. 투자의 제1원칙 : 절대로 돈을 잃지 말라.
투자의 제 2원칙 : 제 1원치을 절대 잊지 말라.
p14. 나는 열한살에 처음 주식 투자를 시작했다. 그때까지는 인생을 낭비하고 있었던 셈이다.
p15. 행복은 돈으로 살수 있는 것이 아니다.
p16. 매도 호가는 높게, 매수 호가는 낮게 부르라.
p18. 나쁜 상대와 좋은거래를 할수는 없다. 거래 상대를 신중하게 선택하라.
p20. 미국에서 개인이 모은 가장 큰 재산은 50개 기업으로 구성된 포트폴리오로 형성된 것이 아니다. 오직 하나의 탁월한 사업을 알아본 사람에 의해 가장 큰 부가 완성되었다.
p22. 일단 서명하면 계약을 파기하는 것은 불가능하다. 계약서에 서명하기 전에 충분히 검토하라.
p24. 곤란한 상황에서 빠져나오는 것보다 그런 상황에 빠지지 않도록 조심하는 것이 훨씬 쉽다.
p26. 투자 결정은 결혼을 결정하는 것처럼 신중하게!
p28. 당신이 부자가 되려면 우선 자신에게 돈을 투자해야 한다고 말하는 사람들을 경계하라. 특히 당신에게 많이 팔면 팔수록 그들이 더 많은 돈을 벌게 되는 경우에는 더욱 주의하라.
p29. 명성을 쌓는데는 20년이 걸리지만, 잃는 데는 5분도 채 걸리지 않는다. 이를 진심으로 깨닫는다면 아마도 지금과는 다르게 행동할 것이다.
p31. 주식 시장은 하늘과 마찬가지로 '스스로 돕는자'를 돕는다. 그러나 하늘과 달리 자신이 무엇을 하는지 모르는 자를 눈감아주지는 않는다.
p32. 나는 내가 넘지 못할 2미터의 막대를 뛰어넘으려 하지 않는다. 충분히 넘을수 있는 30센티미터의 막대를 넘으면 그만이다.
p34. 습관이라는 사슬은 끊어지기 전까지는 너무 가벼워 그 무게를 전혀 느끼지 못한다.
p36. 돈을 보고 결혼하는 것은 어리석은 짓이다.
p37. 먼가 대단한 일을 해야만 위대한 결과를 얻을수 있는 것은 아니다.
p38. 주식을 산다는 것은 기업의 일부를 산다는 의미다.
p39. 여러 사람에게 의견을 묻는다고 해서 결코 현명한 결정을 내릴 수 있는 것은 아니다.
p41. 5조 달러 규모의 미국 주식시장에서 돈을 벌지 못하면서 수천 마일 떨어진 해외에서 실력을 보여준다는 것은 희망사항에 불과하다.
p42. 바보라도 운영할 수 있는 기업에 투자해야 한다.
p43. 어떤 투자든 최소한 자신이 보유한 순자산의 10퍼센트를 투자할 수 있는 용기와 확신을 가져야 한다.
p44. 돈이 삶의 질을 어느정도 높여주는 것은 사실이지만, 돈으로 타인의 사랑과 자신의 건강을 살 수는 없다.
p48. 세상에 영원한 것은 아무것도 없다.
p50. 회사 운영 능력이 탁월한 경영자도 기초 체력이 부실한 기업은 어쩔수 없다.
p51. 회계는 업종을 불문하고 모든 사업의 언어다.
p52. 변화는 쉽게 일어나지 않는다.
p54. 사업 실저잉 좋으면 주가도 따라 오른다.
p56. 주식 투자는 자신이 다닐회사를 선택하는 것과 비슷하다. 이는 '어려운' 문제라기보다 '올바른 선택'의 문제다. 확실한 기차에 올라타야 시간 낭비와 고통을 그만큼 줄일 수 있다.
p58. 부실 운영과 부실 경영은 부실 회계로 이어진다.
p58. 성장하기 위해 많은 자본이 필요한 사업과 많은 자본이 필요없는 사업의 차이는 크다.
p61. 기초 체력이 부실한 기업은 한 가지 문제를 해결하고 나면 곧바로 또 다른 문제에 봉착한다. 부엌에 바퀴벌레가 한 마리가 있는 경우는 드물기 때문이다.
p62. 싸구려 시장으로 진출해도 매출을 증가시킬수는 있지만, 일단 싸구려로 전락하면 다시 고가 시장으로 올라가기 힘들다.
p66. 돈을 잃었던 방법 그대로 다시 벌 필요는 없다.
p68. 나는 10년 혹은 15년 후의 그림이 그려지는 사업을 찾는다. 리글리즈 추잉껌이 그런 예다. 인터넷 때문에 사람들이 더 이상 껌을 씹지 않을 것이라고 생각하기는 어렵다.
p70. 오래전에 누군가가 나무를 심었기 때문에 오늘 당신이 나무 그늘에서 편히 쉴수 있는 것이다.
p71. 충분한 내부 정보와 100만달러라는 거금을 갖고도 1년 안에 파산할 수 있다.
p72. 벤저민 그레이엄은 기업의 장기 가치에 비해 낮은 가격에 거래되는 종목만 매수하라고 했다 ... 또 필 피셔는 우량 기업의 주식을 매수하여 기업의 사내 유보 이익이 기업가치 상승으로 이어질때까지 장기간 보유하라고 말한다.
p76. 시대에 뒤떨어진 원칙은 이미 원칙이 아니다.
p78. 모두가 노리는 종목에 투자하려면 아주 비싼 대가를 치러야 한다.
p80. 위대한 투자자가 되기 위해 대단한 수학 실력이 필요했다면 아마 나는 신문 배달이나 했을 것이다.
p81. 스스로 생각할 수 있어야 한다.
p83. 자신의 경험을 통해 배우는 것도 좋지만, 가능하면 다른 사람의 경험을 통해 배우는 것이 현명하다.
p86. 강아지에게 성견의 기술을 가르치기는 어렵다.
p87. 누군가를 고용하려 할 때는 정직, 지능, 열정 이 세 가지를 살펴야 한다. 그 중에서도 가장 중요한 것이 정직이다. 정직하지 않다면 지능과 열정도 그 빛을 잃는다.
p89. 수백번 이야기하는 것보다 단 하루라도 직접 걸어보게 하는 것이 낫다. 사업을 운영하는 것도 이와 마찬가지다.
p90. 수영장의 물이 다 빠지고 나서야 누군가 알몸으로 헤엄치고 있었다는 사실을 알게 된다.
p91. 아이디어가 부실하면 말이 화려해진다.
p92. '오늘부터 비용을 절감하겠다'고 말하는 관리자는 그다지 훌륭하다고 볼 수 없다. '오늘부터 숨쉬기 운동을 해야겠다'고 말하는 것과 다를바 없기 때문이다.
p93. 사랑받고 있는 사람 중 자신이 실패했다고 생각하는 이는 없다. 동시에 사랑받지 못하면서 성공했다고 생각하는 사람도 없다.
p95. 나를 움직이는 것은 결과보다는 과정에서 맛보는 일에 대한 재미와 열정이다.
p96. 매 홀마다 홀인원을 한다면 골프를 오래 즐기기 어렵다.
p97. 언젠가 하고 싶은 일을 할 수 있는 때가 오면 자신이 정말 사랑하는 일을 하라. 아침에 저절로 눈이 떠질 것이다.
p99. 완벽한 이상형을 차장 헤맨 친구가 있었다. 마침내 그 여자를 찾았을 때는 안타깝게도 그녀 역시 자신만의 이상형을 찾고 있었다.
p102. 문제를 고쳐주는 대가로 돈을 받는 사람들은 문제가 없으면 돈을 벌 일도 없기 때문에 없는 문제라도 만들어 내는 경향이 있다.
p103. 예측은 대개 내용 자체보다 예측을 하는 사람에 대해 더 많은 것을 말해준다.
p105. 다수의 의견이 나의 판단을 대신하도록 내버려 두어서는 안된다.
p106. 경영 대학에서는 복잡하고 어려운 행위일수록 더 큰 보상을 한다. 그러나 단순한 행동이 더 효과적일 때도 있다.
p107. 인간에게는 쉬운 것을 어렵게 만드는 묘한 성향이 있는 것 같다.
p112. 나는 '미국 기관 투자자들이 선호하는 종목' 같은 것에 집착하지 않는다.
p113. 분산 투자는 자신의 무지를 감추는 수단에 불과하다.
p114. 월스트리트는 거래가 있어야 돈을 번다. 그러나 투자자는 움직이지 않고 가만히 있을때 돈을 번다.
p118. 아주 많은 실수를 저지른 것이 아니라면 옳은 선택 몇 개 만으로도 충분히 성공할 수 있다.
p122. 사소한 일에도 원칙을 지키지 못하면 큰 일을 할 때도 원칙을 지키기 어렵다.
p123. 글로 써 보는 것만큼 스스로 생각하게 만들고 또 자신의 사고를 바로잡는 방법도 없다.
p124. 다른 사람들이 덜 신중하게 행동할수록 더 신중하게 행동하라.
p125. 투수가 공을 던지기 전에 방망이를 휘두르지 말라.
p127. 개인의 가장 중요한 자산은 바로 자기 자신이다. 그러므로 스스로를 관리하고 향상시키기 위해 부단히 노력해야 한다.
p129. 배우자를 고르는 것처럼 매수할 기업을 고르라. 즉, 적극적인 관심과 특정 상대를 배제하지 않는 열린 마음을 가져야 한다. 그러나 절대 서둘러서는 안된다.
p132. 적절한 지적 능력에 적절한 기질이 더해져야 올바른 행동을 할 수 있다.
p134. 투자자들이 탐욕, 두려움, 어리석음에 휘둘린다는 것은 변치 않는 사실이다. 다만 그런 현상이 언제, 어떻게 일어날지는 예측할 수 없다.
p137. 무지와 차입자금이 만나면 종종 아주 흥미로운 결과가 발생한다.
p138. 성서에 등장하는 일곱 가지 죄악 가운데 가장 어리석은 죄악이 시기심이다. 질투와 시기심은 언제나 자신을 실제보다 더 못난 것처럼 여기게 만든다.
p140. 다른 사람들이 욕심을 부릴 때 신중하라. 다른 사람들이 두려워할 때 욕심 부려라.
p142. 자신이 구멍에 빠진 것을 알았을 때는 더 이상 땅을 파지 않는 것이 가장 중요하다.
p143. 일단 우량 종목을 제대로 골랐다면 더 이상 다른 종목에 기웃대지 말라.
p144. 다른 투자자들이 주식을 대다 팔때 나는 사들인다.
p145. 대부분의 투자자들은 다른 투자자들이 관심을 보일 때 따라서 관심을 보인다. 그러나 정작 관심을 가져야 할 때는 아무도 관심을 두지 않을 때다. 한창 인기 있을 때 사들이면 큰돈을 벌기 어렵다.
p146. 변화에 좌우되거나 변화에 목숨을 걸어야 하는 기업에는 관심이 없다. 결혼 생활과 마찬가지로 투자 역시 변화보다는 지속성이 더 중요하다.
p147. 리스크는 자신이 하는 일을 제대로 이해하지 못하는 데서 발생한다.
p150. 경영자가 갖춰야할 가장 중요한 덕목은 정직이다.
p151. 할 가치가 전혀 없는 일은 잘할 가치 역시 전혀 없다.
p153. 기업 실적이 좋고 나쁜 것은 얼마나 노를 잘 젓느냐의 문제라기보다 얼마나 좋은 배를 선택했느냐의 문제다. 물이 샌다는 사실을 알았다면 배를 갈아타는 것이 훨씬 생산적이다.
p156. 나는 과거를 돌아보지 않는다. 과거에 매달린다고 달라지는 것은 아무것도 없다. 우리는 과거가 아닌 미래를 향해 나아갈 수 있을 뿐이다.
p158. 나는 내 실수에 대해 설며앟고 싶다 이 말은 내가 실수를 완벽하게 이해했다는 의미다.
p159. 실수를 하지 않고는 어떠한 결정도 내릴 수 없다.
p162. 합리적 이성을 바탕으로 투자 결정을 내려야 한다. 잘 모른다면 투자하지 말라.
p164. 어떤 투자 아이디어를 이했다면 그것을 다른 사람들이 이해하도록 설명할 수 있어야 한다.
p167. 나의 투자 방법은 아주 간단하다. 기본적인 경쟁력을 갖춘 기업, 그리고 정직하고 유능한 경영자가 운영하는 우량 기업을 골라 적정 가격에 매수하는 것이다. 이외에 내가 달리 할 일은 없다.
p168. 나의 능력 범위를 벗어난 곳에 그럴 듯한 먹잇감이 있다고 해서 무리하게 접근하지는 않는다. 그저 나의 능력의 범위 안에 먹잇감이 나타나기를 기다릴 뿐이다.
p171. 사업의 세계에서는 백미러가 전면 유리보다 더 선명하게 보이는 법이다.
p173. 어떤 능력이 뛰어나다고 해서 인생사 전반에 걸쳐 조언할 수 있다고 생각하는 것은 지나친 오만이다. 돈을 좀 벌었다고 해서 다른 모든 것에 관해 조언을 할 수 있다고 생각하는 것은 크나큰 착각이다.
p175. 투자자를 녹초로 만드는 것은 경제 상황이 아니라 투자자 자신이다.
p178. 가치가 아닌 가격에서 투자 판단의 실마리를 구하는 것도 나름대로의 일리가 있다 가격은 당신이 지불하느 액수이고, 가치는 거래를 통해 얻는 무엇이다.
p179. 한 번 오르면 반드시 떨어지느 ㄴ때가 있다고 하지만, 예외도 있는 법이다.
p182. 처음에는 기업의 기초 경제 지표에 따라 주가가 결정된다. 그러나 일정 시점이 되면 투기가 가격을 결정한다.
p184. 인수 전쟁에서 살아남는 자는 발을 뺄 시점을 아는 쪽이다.
p187. 나는 주식 시장을 통해 돈을 벌어 보겠다고 생각한 적이 없다. 내일 당장 시장이 문을 닫아 향후 5년 동안 개장하지 않는다는 가정 하에 투자한다.
p190. 주식 시장은 스트라이크 선언이 없는 야구 경기장과 같아서 날아오는 공마다 방망이를 휘두를 필요는 없다. 자신이 가장 좋아하는 공만 노려라.
p194. 시세 변동을 적이 아닌 친구로 생각하라. 변동의 물결에 휩쓸리기보다 그 어리석음에서 이익을 창출하라.
p196. 일시적인 문제로 우량 기업의 가치가 과소평가 될 때가 바로 최적의 투자 시점이다.
p198. 기업의 장기적 가치를 보고 주식을 구매하는 투자자에게 시장의 불확실성은 오히려 좋은 친구다.
p201. 아무리 재능이 뛰어나고 많이 노력한다 해도 결과를 얻기까지는 어느정도 시간이 필요하다.
p204. 주식시장이 10년간 문을 닫아도 불안해하지 않고 보유할 수 있는 종목을 선택하라.
p206. 오늘의 투자자는 어제의 성장 실적에서 수익을 내는 것이 아니다.
p208. 주식 시장이 효율적이었다면 나는 아마 거리에서 구걸하는 신세를 면치 못했을 것이다.
p213. 우리는 주식 시장과 금리, 기업 활동 등이 향후 어떻게 전개될지 조금도 알 수 없다. 과거에도 그랬고, 지금도 그러하며, 미래에도 마찬가지다.
p215. 부자가 된다고 해서 그 사람의 본질까지 바뀌는 것은 아니다. 돈을 벌기 전에 바보였다면 돈을 번 다음에는 수십억 달러를 가진 바보가 될 뿐이다.